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杏耀官方登录网址:先探/抱股过年清单

先探/抱股过年清单

总统大选过后,即将过农曆年,台股一般卖压将提前出现,直到封关前夕,惟中线而言只要国际股市持续发挥,台股历年二、三月都是上涨机率较高月份, 多头有发挥空间。在美中对抗下,半导体、高价股还是主流,而搭配内需旺季,都值得逢低布局。

文/方亚申

总统大选落幕,执政党继续当权,台股出现谢票行情,但紧接着就是过年,不想抱股过年者也会趁开高先减码,直到封关前当日收红机率就很高了;再来就是新春开红盘,一般也是上涨机率高。且佐以总统大选后十日、十五日、二十日上涨机率过八成,平均涨幅在五%以上,都是呈现正报酬,就台股过去历史而言,的确可考虑抱股过年。再者以过去二○年来看,二、三月份上涨机率都超过六五%,是一年当中仅次于十二月份上涨机率最高月份,在年后资金回笼及各公司陆续公布年报、股利政策及空头最后回补中,都较偏向多头。

ETF资金未撤离股市

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当然国际股市也是很重要,尤其是美国及中国。近两年来低利率及负利率影响,国际资金大量涌进ETF,规模直逼十兆美元,预计未来十年可能超过五○兆美元,ETF资金大量进驻产业具有竞争力及优良配息的龙头股,包括美国的苹果、微软、脸书、谷歌…,台湾则有台积电,韩国则是三星已创历史新高;中国则有阿里巴巴、腾讯,这些都是全球总市值排名前二五名的好公司。

这次美国斩首伊朗将军、伊朗报复炸射美国驻伊拉克军事基地,局势一度紧张,惟国际油价曾暴冲至六五美元(西德州)之上,尚未创去年高点六六.六美元,而后又大跌至六○美元之下;避险的金价则表现较强,一度超过一六一○美元逼近六年新高,但是对于国际股市的影响似乎不大,这次油价大涨但国际ETF并未大量卖股,道琼一度再创历史新高突破二九○○○点,标普及Nasdaq也创历史新高,Nasdaq已站上九千点之上,转眼间可望挑战万点。费半指数去年大涨六成,今年涨势较缓但也创历史新高一九○九点。

美中股市同步走强

进入美国的资金几乎都集中在电子、半导体以及银行股身上,地产股表现也相当好,联準会认为美国经济最坏时期已过。当然变数就是美中贸易大战后续影响。美国禁得起中国产品价格因关税提高的成本,美股指数持续创历史新高就是在呼应。

但中国则较受影响,虽说去年经济成长率保六,但今年一般预计大约在五.八%,且国内企业违约还是屡见不显;倒是政策注资在电子半导体上,看看在上海挂牌的新创板及中小型创业股为主的深圳股市,去年十二月以来表现非常强,带动上证指数站上三千点进而将挑战三二○○点。美中十五日签署贸易谈判应该不难,美国今年有总统大选、中国则需救经济,政策大多会比较偏多。

而台股在总统大选前随国际股市拉升至一万二千一百点附近,在执政者不变下,趋势一样。外资及台商资金返台,是台股去年下半年反败为胜重要关键,去年八月立院通的的鼓励资金回台政策,全年吸引约八千亿元以上额度将回台,当初政府预计两年内可吸引约数兆资金返台,随着美国对中国关税提高已成事实,外移厂商将持续进行,资金将持续返台;外资去年九月开始大买台股,至十二月累计买超上市资额高达三二五八亿元,约一一○亿美元,元月以来则卖超约六十亿元,外资动作若不再积极,台股可能走缓涨。

台币强势 资金行情持续

不过若看看台币强势升值升破三○附近,显见资金还是有流进台湾,尤其美股持续鼓励大企业投资台湾,加以台资持续回流,只要台币持续强势就可支持台股在较高位置。而证交所董事长许璋瑶预估上市公司去年营收可达三二兆元,税前获利也可达二.三兆元,台股是「有基之弹、值得投资」,续唱旺台股今年行情。台股有基本面,获利维持良好状况,再加上国际资金充沛,台股本益比为十九.六倍,在国际尚属合理水準,现金殖利率因股价上扬而略降至三.八%,另现金股息连续五年发放超过一兆元,上市柜公司于去年发放的现金股利达一.四四兆元,创历史新高,相较国际低利环境仍具吸引力。

台股选前随国际股市向上攀升,而指数来到一二一○○点上下,震荡相当正常,只要国际股市未连续下跌,台股还是个股轮涨。当然将在十六日开法说会的台积电是重要指标。尤其近期传出华为砍单七奈米,令市场担心。台积电日前公布去年十二 月营收,虽月减四.二%,但已连续五个月站稳千亿元大关。在七奈米产能满载下,第四季营收大幅优于财测预期,带动去年全年营收年增三.七%,符合先前预期的持平至成长五%,前三季EPS八.八四元,一般预期第四季获利将再创历史新高。全年EPS约落在十三.五元。而最重要是台积电对于新的一季看法。

由于先前传出,美国政府计画进一步将源自美国的技术标準,由二五%降至十%,强化企业出货华为的限制,市场将关注对台积电的影响;且近期传出,台积电调整对华为旗下海思的供应比重, 百事路线预料也将成市场关注焦点。再来就是先进製程进度方面,台积电日前表示,五奈米产能预计今年上半年量产。市场应该可以了解,就算华为七奈米订单缩减,但是原来就排队的AMD、辉达、联发科根本可以完全递补吃下来,尤其AMD新的晶片大卖,业绩十分看好;辉达先前传出转单给三星,但基本上良率并不好,最后还是得回头找台积电。(全文未完)

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